С 31 августа получить статус квалифицированного инвестора в России стало проще для тех, у кого нет десятков миллионов рублей на счетах. Банк России разрешил подтверждать необходимый уровень подготовки российским сертификатом — его можно получить после специального экзамена.
Раньше одним из главных способов стать «квалом» был достаточный капитал: стандартный имущественный порог в 2026 году составляет 24 млн рублей. Теперь появился отдельный маршрут — доказать свою подготовку знаниями. При этом старые варианты никуда не исчезли: статус по-прежнему можно получить за высокий доход, опыт работы на финансовом рынке, торговый оборот, профильное образование или сочетание нескольких критериев.
Теперь статус можно будет получить за счёт собственных знаний, а не крупной суммы на счетах или высокого дохода.
Как устроен экзамен
Один из вариантов — инвестиционный экзамен Московской биржи. Его можно сдавать с 18 лет, потребуется российское гражданство, учётная запись на «Госуслугах» и паспорт. Причём находиться во время тестирования нужно на территории России, а проходить его разрешено дистанционно только с компьютера или ноутбука.
На всё даётся один час. За это время нужно ответить на 50 вопросов и правильно решить минимум 35 — то есть набрать 70%. Задания случайно выбираются из закрытой базы как минимум из 500 вопросов, поэтому просто запомнить один набор ответов не получится. Встречаются как обычные тесты, так и практические задачи и кейсы на сравнение инвестиционных решений.
Цена одной попытки — 8 тысяч рублей с НДС. Если проходной балл набрать не удалось, деньги на следующую сдачу не переносятся: пересдачу придётся снова оплачивать отдельно. Повторить попытку можно не раньше чем через календарный месяц.
Что придётся учить
Экзамен проверяет далеко не только базовые знания о покупке акций и облигаций. Не менее 40% заданий посвящены инструментам для квалифицированных инвесторов, ЦФА (цифровым финансовым активам), форексу и финансовым платформам.
Остальные вопросы затрагивают управление рисками, налоги и законодательство, устройство финансового рынка, бухгалтерскую отчётность и финансовую математику. То есть от кандидата ждут не просто знания терминов, а понимания того, как работают сложные продукты и какие риски за ними стоят.
Перед платной попыткой можно проверить себя бесплатно. На «Финуслугах» доступен демонстрационный тест, который показывает формат вопросов и итоговое количество правильных ответов. Его результат ни на что не влияет, а задания из тренировочной версии не обязательно встретятся на реальном экзамене.
Списать будет непросто
Экзамен проходит с прокторингом — системой дистанционного контроля. Камера и микрофон остаются включёнными, записывается экран, а система отслеживает открытие других программ и вкладок, посторонние звуки и отсутствие человека в кадре. Перед началом могут попросить показать паспорт, рабочее место и даже повернуть камеру на 360 градусов.
Телефон, второй монитор, наушники, книги, конспекты и заранее подготовленные таблицы использовать нельзя. Запрещено даже читать вопросы вслух или разговаривать с кем-то во время экзамена. Частые взгляды в сторону тоже могут привлечь внимание системы, а при подтверждённом нарушении результат аннулируют.
Сдал экзамен — что дальше
Получить 35 правильных ответов ещё не означает автоматически стать квалифицированным инвестором. После успешной сдачи в течение семи дней формируется электронный инвестиционный сертификат. С ним нужно обратиться к своему брокеру или управляющей компании и подать заявление — уже они проверяют документ и присваивают статус.
Сам сертификат бессрочный. Поэтому при переходе к другому брокеру заново платить 8 тысяч рублей и пересдавать экзамен не потребуется. Но новый брокер всё равно должен самостоятельно проверить документ и внести клиента в собственный реестр «квалов».
А если результат кажется ошибочным, его можно оспорить. Апелляцию разрешено подать в течение трёх рабочих дней, например при техническом сбое, некорректном вопросе или нарушении процедуры экзамена. Просто плохая подготовка или проблемы с интернетом на стороне участника основанием для пересмотра не считаются.
Что в итоге даёт статус
«Квал» получает доступ к части инструментов, которые обычному инвестору недоступны или доступны с дополнительными ограничениями. Среди них отдельные инвестиционные фонды, ЦФА, инструменты срочного и внебиржевого рынков, некоторые Pre-IPO и иностранные ценные бумаги. Конкретный набор зависит от брокера и самого актива.
Но экзамен не превращает рискованные вложения в безопасные. Наоборот, после получения статуса брокер исходит из того, что человек способен самостоятельно разобраться в сложном инструменте и оценить возможные потери. Поэтому новый порядок фактически меняет главный принцип входа в категорию «квалов»: вместо размера кошелька инвестор теперь может подтвердить право на более сложный рынок собственными знаниями.